未来10年铜产量每年增长3.7%

惠誉方案预计，到2021-2029年，全球矿业铜产量将以年均3.7%的速度增长，届时总产量将从目前的2150万吨增加到2780万吨。

因为有许多新项目投产，加上2020年爆发疫情导致基础较低，2021年铜产量将同比增长6.9%。

智利是经济增长的领头羊，该公司的斯宾塞(Spence)扩产项目预计在今年12月至明年3月间投产。该项目建成后，将使必和必拓的年产量增加18.5万吨。

此外，埃斯康迪达(Escondida)铜矿的大部分工人将复工，不过必和必拓已表示，2022财年期间因工人减少而减产均将出现下降。

惠誉的报告说，工人复工将使铜矿产量恢复到正常水平，而必和必拓的年平均产量为120万吨。此外，上述斯宾塞铜矿最终投产及达产也将推动该公司在2022年产量增加。

分析家们注意到，上述预测也是基于LundingMining矿业公司能够在今年年底与智利工会达成协议，以便明年铜生产不会受到影响。

Lentin矿业公司预计坎德拉里亚铜矿在2021年的产量将从14.2万吨上升到18.5万-19.5万吨，也就是在2020年的预期产量。

惠誉公司认为，2021年以后的产量增长还得益于部分项目的开工，例如泰克资源(TeckResources)的QuebradaBlanca第二阶段项目，该项目预计将在2022年下半年投产。

受Covid-19事件的影响，该项目开发推迟了5-6个月，但后来又重新启动，公司预计在投产后的头5年内可年产28.6万吨铜。

上述的进步使得惠誉将2022年和2023年的铜产量增长幅度从2.9%提高到4%，将1.9%提高到3%。

全球第二大铜矿生产国秘鲁，惠誉预计秘鲁铜矿产量将在2021年强劲增长，年增长率达20%，这主要是由于基础较低和新项目投产。

目前，安第斯山国家有48个不同开发阶段的项目，另外还有54个探矿项目。

”秘鲁在2019年的铜储量是8700万吨，位居世界第二。在秘鲁铜业，我们认为中国投资将起到更大的作用。惠誉的报告说，矿业企业正寻求供应链多样化，以填补中国国内消费大于供应的缺口。

据秘鲁官方消息，未来10年，中国企业在秘鲁的5个采矿项目将投资总额达102亿美元。

中国国内铜产量预计在2021-2029年将以每年1.5%的速度增长，低于过去10年平均增长率4.6%。

惠誉分析认为，铜产量下降主要是由于铜矿品位降低和部分扩建项目被迫推迟。

然而，新项目的投产仍将推动中国国内铜产量的增长，中国也将在国外开采铜矿，以提高资源的安全性。

”中国企业将致力于寻找机会，在海外投资高质量低成本的铜矿。比如，2019年10月，紫金矿业就宣布投资1.46亿美元增加艾芬豪矿业的股权。这次的股权收购使紫金矿业成为艾芬豪的第二大股东，艾芬豪正投资开发民主刚果卡莫阿-卡库拉铜矿”，惠誉的报告中说。

另外，卡莫阿-卡库拉铜矿将是民主刚果铜产量增长的主要动力，预计该国2021年铜产量将比去年同期增长12%，而2020年则下降3.5%。

以上预测是基于艾芬豪公司8月宣布的卡库拉铜矿开发进度超出预期，该公司预计铜矿将在2021年第三季度投产。

根据以上所述，再加上洛阳钼业的TenkeFungurume和嘉能可的Katanga铜矿的稳定产量，这两个项目的进展为惠誉预测奠定了基础。诚然，惠誉也考虑到嘉能可在2020-2022年期间暂停Mutanda铜矿的生产。